我看H股：莫使金樽空對月 買通天、銀基、 飲勝!

中國國慶假前，日本當局終於釋放「勇闖」釣魚台的船長，人心大快，今年國慶煙花總算可如願燃放。

但防狼之心不可無，日本專門每年 「 9 #8226; 1 8 」發 起 挑 戰， 由 篡 改 歷 史教科書，到為爭領海主權無理扣人，都是一步一步在探測中國的反抗底線。

　　也是國慶假期原因，股市反彈，消費類股被追捧。新股美即控股（01633）及博士蛙國際（01698）以高市盈率上市，股價仍然飆升四、五成。

　　相信普羅股民中一手，也可以假日添慶，消費一下，可喜可賀。

　　若想乘勝追擊，可留意酒類股份。少年讀《將進酒》，「人生得意須盡歡，莫使金樽空對月；天生我材必有用，千金散盡還復來。」詩仙李白的酒後感胸懷，多麼氣吞山河，風流瀟灑。中國 人自古 就 好 杯 中美 酒。 滿月、婚慶、升官、入伙固然喜宴親朋，不醉無歸；接風洗塵，送別奠祭，莫不三杯對酌，先飲為敬。

　　因此，酒文化孕育了偌大的市場需求。

　　在A股市場，中國白酒當道，茅台及五糧液幾年間限量提價，股價

　　也冉冉上升成為「股王」；另張裕葡萄酒也很成功，深受市場表揚。

　　根 據 中 投 顧 問 發 布 的《 2 0 1 0 至2015年中國白酒市場投資分析及前景 預 測 報 告 》， 2 0 0 9 年 8 月 至 1 0 月 期 間 ， 五糧液、茅台先後提高了旗下白酒的價格。

　　同時，金種子酒、沱牌、郎酒等都紛紛漲價，形成一波中秋檔漲價熱潮；同年12月，五糧液帶頭提價，促使瀘州老窖、水井坊等二線品牌也調高價格，今年這個趨勢持續。

　　港股酒股種類較多，中國白酒有金六福投資（00472）；啤酒有青島啤酒（00168）及金威啤酒（00124）；另有紅酒王朝酒業（00828）及通天酒業（00389）等，另加一隻賣酒的銀基集團（00886）。

　　通天背靠吉林通化的冰葡萄資源，在甜葡萄酒的市場上領先，基數仍小，有較大的發展空間。加上市盈率合理，通天上市以來股價慢牛上揚，可以長線持有，等待企業成熟，股價應該會隨盈利增加而上漲。

　　內地紅酒行業發展迅速，通天過去三年盈利均錄得理想增長，今年中期純利達8,989元人民幣，按年升19.3%。

　　期內毛利為1.69億元人民幣，按年增長22.8%，毛利率增加18個百分點至58.4%。

　　通天 王光遠表示，今年擬增加1.8億元人民幣投資，興建另外兩條釀酒生產線，年產能由20,000噸倍增至40,000噸。

　　未來三年內，通天更計劃再投資約4億元人民幣，提升產能及興建酒窖及酒莊，誓要在內地葡萄酒產業佔領一重要地位。目前通天市值不大，基金開始進場，值得關注。

　　至於銀基，本是五糧液的銷售商，單一客戶會否長期續約，會否長年給予優厚的銷售利潤？市場的憂慮令銀基上市初期備受質疑，五糧液股份公司曾被調查，更令銀基股價一度急跌。幸好管理層引入大規模國外紅酒代理業務，淡化了以前對單一中國白酒品牌的依賴，股價才逐漸回升。

　　以銀基現價計算，市盈率只有12.2倍，但增長不俗；加上派息有近8.1厘，是市場上少有既有高息又值博的股份。

　　當然，銀基純代理的性質跟有實體酒廠相比，可能有投資者會打點折扣。

　　但客觀評論，危中有機，本來就是股市淘寶的規律，買者自負。想賺錢，當然得承受一點風險。

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