[个股探讨]股神巴非特想买的A股

原文摘自张嘉洋博客

　　 奥运会刚结束，媒体传出美国股神巴非特欲花5亿美元购买一家国内的上市公司的股票，并表示那将是非常出色的投资，受到中国政府的拒绝后他不愿意透露究竟是哪家企业的股票。我们无法证实这一采访的真实性，但这消息很快在国内传开了，甚至出现很多谣传，某卫视台的股评家说巴非特想买的中信银行（601998.SH），结果中信银行次日在强大的散户买盘推动下几乎涨停，甚至在网络上有人谣传巴非特想买的某某认购权证…..刹时谣传漫天飞，为了避免一些新入股市的朋友分辨真相，有必要写点东西大家别误入歧途。

　　 究竟巴非特想买什么股票呢？首先我们必须先了解巴非特的选股标准，从自上世纪60年代开始巴非特确定了自己的投资原则，坚持到现在，近20年来数次问鼎世界首富位置。他的投资思想不断地被人立书著说。根据总结巴非特买入的公司具备的一些基本特征：1、有非常优秀的商誉；2、市场准入门槛比较高；3、有出色的管理者；4、资产回报率非常高。根据这些条件，巴非特最喜欢的是保险公司，因为庞大的现金可以供其获取高的投资回报，这将大大提高权益资本回报水平，巴非特在美国就控股了几大保险公司。消费类的企业也是巴非特的至爱，一些脍炙人口的品牌企业就是巴非特系的企业，例如男人剃胡子用的吉列，风靡全球的可口可乐、全世界的小孩子都喜欢吃的麦当劳等等。因为巴非特意识到每个人都有知识局限，他把其投资的企业都定位在业务容易理解，财务稳健。当然巴非特买入企业对价格非常讲究，没有吸引力他是绝对不会买入的，所以过去几年他因为拥有数百亿美元现金而找不到投资对象。

　　 中信银行绝对不会是巴非特想买的股票，首先中信银行在国内银行业里属于二线银行，无论从规模和业务管理能力，还是从中信的资本回报来说，中信银行都远远不如招商银行、民生银行与浦发银行。在金融发达地区深圳、上海等地，中信银行竞争力非常弱，老张经常去中信银行办理业务，几乎没怎么排过队，因为实在可以用门可罗雀来形容。从竞争力来说中信银行根本不可能是巴非特想买的银行，在电视上宣传巴非特想买入中信银行的人是别有用心的。再从保险类企业来说，中国平安的业务能力相当突出，但是其高层眼光相当短视，从其失去理智在A股市场巨额增发惹来负面影响可见一斑，在美国市场投资失利也显现其资产管理能力欠缺。中国人保和中国人寿体制过于僵化。它们应该都在巴非特的视野之外。消费类股票比较出色的是白酒中茅台与红酒张裕，但此公司估价过高，也应暂没在巴非特的考虑范围。

　　 哪只股票才是巴非特想买入的股票呢？其实投资者也不必去猜测，而应深入思考：如果巴非特真欲买入A股，那么可以这样说，至少市场已有部分股票已经进入合理甚至低估可买的水平，毕竟一个长期居住美国的老人，在认知局限条件下竟然提出某只股票已经有非常出色的长期回报潜力。这样的话，我们大可不必去猜测巴非特指的究竟是哪只股票，而是寻找这类股票中的一只，或许我们的回报率能远远超出他的投资回报率，从文化认知和环境熟悉程度上，作为本土投资者，我们更具备优势。在此老张推荐潍柴动力（000338.SZ）：拥有中国最完整的重型汽车包括客车、重卡用的动力系统，12L以上柴油发动机完全垄断，5吨重卡以上的变速箱也完全垄断，鉴于中国城市进程仍将高速延续几十年，重卡与客车需求仍然增长，长期高于GDP成长可期，刚刚公布的2008年中期业绩为每股收益3.19元，10股送6股，目前为国内第一绩优股，市盈率仅7倍，投资吸引力非常明显。老张甚至认为这可能就是巴非特想买的股票！

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